Morning meeting (jueves 14/11/2013)

ESPAÑA

Campofrío. La mexicana Sigma junto a pedro Ballve lanzan una OPA amistosa sobre  la cia a 6,8 eur por acción. Lo que supone una prima del 10% sobre el cierre de ayer. Sigma se ha garantizado el apoyo de los accionistas de referencia, el fondo de inversión Oaktree vendería su 24,3% así como la Caixa el 4,2%. Por otro lado la familia Ballve, fundadora, vende su 12,4% de su participación aunque al mismo tiempo su presidente Pedro Ballve entra como socio inversor con una participación en torno al 6%. La única inccognita es la china Shuanghui con el 36,9%, que deberá vender antes de finales de diciembre el 7% para quedarse por debajo del umbral del 30%. La CNMV suspende la cotización.

Caixabank. La Caixa se deshace del 7,5% de CaixaBank con lo que logra captar 1.500 millones EUR para reforzar así los niveles de solvencia y adecuarse a la nueva ley de cajas. La CNMV suspende la cotización.

Telefónica. Alierta declara en prensa italiana no tener intención de ejercitar la opción de compra que le permita incrementar su participación el Telco hasta el 100%. La estructura del nuevo acuerdo es clara telefónica no pude tener más del 49% en la cia. Por otro lado Alierta declaró que no figura entre sus planes una fusión entre Vivo y Tim. A su vez Telefónica contrata a BBVA y Santander para que le asesoren en una compra o fusión con otro operador en México, ya que busca fortalecer su posición en uno de sus principales mercados.

OHL. Benéfico neto 3Q 148,3 mill eur, un 2,6% más sin tener en cuenta los extraordinarios. Ebitda 3Q 718 mill eur, 11% más gracias al tirón del negocio de las concesiones (17,9%) y ya supone un 75,9% del total del grupo. El peso del negocio exterior asciende al 92,3% con México a la cabeza, (68,7%) por la creciente contribución de las autopistas mexicanas. Solo un 7,7% corresponde al negocio en España

Acciona inicia negociaciones con Bombardier para sellar una alianza empresarial que rivalice con Renfe en la alta velocidad y la larga distancia ferroviaria. Ambas esperan a que el Ministerio de Fomento de el pistoletazo de salida a la ruptura del monopolio de renfe con la licitación del título. La nueva acreditación les permitirá pujar por un negocio que mueve 2000 mill eur.

Repsol. El Supremo ratifica la sentencia que le impuso la CNC de 5 mill eur por fijar precios con otros operadores.

Grifols Moody’s modifica de estable a negativa la perspectiva del rating  (que se sitúa en Ba2) tras adquirir la unidad de diagnóstico transfusional de Novartis

ACS, Ferrovial, Abengoa e Isolux pujan por un proyecto de irrigación en Perú valorado en 533 millones EUR

Resultados: Técnicas Reunidas, OHL, NH, Prisa, Sacyr y ACS

 

EUROPA

BNP: Bélgica se dispone a vender el 25% que posee en BNP Paribas Fortis a BNP Paribas, con lo cual esta se haría con el 100% del banco. Dicha operación está valorada en unos 3.250 millones EUR y el gobierno belga se embolsaría unos 900 mill EUR de ganancia que le ayudarían para reducir la deuda pública del país.

Zurich Insurance: Resultados del 3Q con beneficio neto mejor de lo esperado (1.100 mill USD vs 993 mill USD esperados).

Natixis: Planearía realizar una OPV de su aseguradora de créditos Coface a mediados de 2014, colocando más de la mitad del capital.

Kering: profit warning por los altos costes de la venta de su unidad La Redoute y el impacto de extraordinarios en Puma.

KBC: Resultados 3Q peores de lo esperado con beneficio neto 272 mill EUR vs 386 mill EUR.

EADS: Resultados 3Q en línea con lo esperado (EBIT 663 mill EUR)

RWE: Han publicado resultados. Ven el beneficio neto 2014 en el rango 1.300-1.500 mill EUR vs 1.680 mill EUR estimados.

Telekom Austria: Resultados 3Q con EBITDA en línea de lo esperado. Confirma previsiones y que podrían emitir hasta 750 mill EUR en deuda.

Ahold: Resultados 3Q algo peores a nivel de ingresos (7.360 mill EUR vs 7.500 mill EUR) y neto (165 mill EUR vs 196 mill EUR)

Bouygues: Resultados 3Q mejores de lo esperado con beneficio neto 542 mill EUR vs 465 mill EUR y confirmando guidance del año.

El BCE no descarta la compra de activos o una tasa de depósito negativa para elevar la inflación

Resultados: Merck, Vivendi, Burberry, Manchester United, Sodexo, Monte dei Paschi y Carphone Warehouse

Datos mixtos en la Eurozona. En el lado negativo, el PIB francés decepcionaba al registrar en el tercer trimestre una tasa trimestral negativa: -0,1% frente al +0,5% del trimestre anterior, y al +0,1% esperado. Se espera un crecimiento medio de esta economía del 0,1% este año y del +0,8% en 2014. Por su parte, el PIB alemán reflejó una tasa trimestral del +0,3% frente al +0,7%, y en línea con lo esperado. Se baraja un crecimiento medio del 0,5% en 2013 y del 1,7% en 2014.

PIB y Eurogrupo en la Eurozona. El PIB del área euro habría desacelerado en el tercer trimestre su ritmo de contracción interanual. Por su parte, la tasa trimestral mantendría el signo positivo por segundo trimestre consecutivo. Esperamos un ritmo de contracción medio este año del -0,3% y un crecimiento medio el año próximo del +1,0% (-0,6% en 2012). En cuanto a la reunión del Eurogrupo, se tratará el tema del final de los programas de ayuda a España e Irlanda. Se apuntará al final del programa de ayuda a ambas economías, decisión que se cerraría mañana en el ECOFIN.

 

USA

Johnson and Johnson pagará más de 4.000 millones USD con el fin de resolver miles de demandas derivadas de sus implantes de cadera

Según la revista Barron’s, las acciones de Netflix tienen un potencial de caída de un 50%

Cisco Systems publica al cierre un BPA del primer trimestre de 0,53 USD frente a los 0,51 USD estimados, aunque los ingresos quedan por debajo del consenso (12.090 millones / 12.350 millones). Además incrementa el plan de recompra de acciones en 15.000 millones USD

Resultados: Kohl´s, Wal–Mart y Viacom

La futura presidenta de la Reserva Federal, J.L. Yellen, publicó el discurso a presentar hoy ante el Comité bancario del Senado estadounidense. Como cabía esperar, mantuvo un mensaje “expansivo”. Así Yellen, si bien reconocía las mejoras de la economía estadounidense, defendió el mantenimiento de las actuales medidas para apoyar un recuperación que, una vez consolidada, permitirá ir retirando los estímulos monetarios. Hoy Yellen, comparecerá ante el Comité Bancario del Senado. Una vez publicado el discurso, será importante cómo defiende la actual política monetaria ante las preguntas de los senadores.En este contexto, el S&P500 cerraba la sesión con una subida del +0,8%, la TIR a 10 años retrocedía hasta el 2,69%, si bien abría esta mañana en 2,72%, y el dólar estadounidense se debilitaba, cotizando en 1,346 US$/€.

Paro y productividad. El paro semanal habría sumado 330 mil peticiones. La media de las cuatro últimas semanas se habría situado en la cota de 340 mil. Sería acorde con una creación de empleo no agrícola de +190 mil personas. Por su parte, la productividad no agrícola habría disminuido ligeramente en el tercer trimestre. Consecuencia de lo anterior, los costes laborales habrían repuntado. Dado lo anterior, los márgenes empresariales (inflación menos costes laborales), habrían disminuido en el tercer trimestre.

 

ASIA

Sorpresa positiva en Japón al registrar el PIB un ritmo de expansión en el tercer trimestre del 0,5% trimestral frente al 0,9% del trimestre anterior, pero ligeramente superior al 0,4% esperado. La tasa interanual se situó así en el 2,6% (1,2% en el segundo trimestre). El mayor dinamismo descansó tanto en la demanda interna como en la externa. Se espera un crecimiento medio de esta economía del 1,9% este año y del 1,7% en 2014.